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FINANZAS Fondos de Capital Privado invierten solo US$130 millones en emprendimientos
viernes, 25 de septiembre de 2015
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¿Qué es Colcapital?
Es la asociación que representa a  todas las entidades que hacen parte de la industria de fondos de capital privado en Colombia. En este momento llevamos tres años de operación y representamos 87 compañías, de las cuales 40 son gestores profesionales, que son firmas que  recaudan recursos de inversionistas para luego invertirlos y apalancar el crecimiento de empresas y proyectos en el país. Por otro lado tenemos a 47 firmas proveedoras de servicios, como abogados, banca de inversión, consultoras, bancos de desarrollo, entre otras.

¿Qué tipos de inversionistas hay en el país y qué tipos de fondos tenemos?
Un fondo de capital privado efectivamente es un vehículo de inversión, a través del cual se captan recursos de inversionistas, en su gran mayoría institucionales.  De esos inversionistas, 41% son fondos de pensiones, cuatro AFP y tenemos adicionalmente oficinas de familia, multilaterales, bancos de desarrollo, ángeles inversionistas y ya estamos viendo una dinámica de las universidades. 

Los inversionistas depositan recursos en los fondos de capital privado y la persona o la entidad que le da vida es un gestor profesional, experto en banca de inversión, en compra venta de compañías y sectores económicos específicos, que va a ir a buscar un portafolio de empresas y/o proyectos en diferentes sectores económicos, para poder entrar con capital como accionistas de estas empresas 

¿Qué tanta plata se está yendo de inversionista a pequeños emprendedores y qué tanto a los grandes proyectos?
Toda industria se desarrolla casi siempre al revés, empieza por lo menos riesgoso que son las empresas grandes y consolidadas y ahí va migrando a las de  mayor riesgo, que está en las empresas en etapas más tempranas.  Hoy en día la industria  cuenta con US$7.400 millones en compromisos de capital, es decir, plata que ya los inversionistas firmaron y están dispuestos a invertir. Esos recursos están distribuidos en su gran mayoría, cerca de US$3.200 millones, en los fondos inmobiliarios. Luego tenemos a los fondos multisectoriales, que son los que invierten en empresas en crecimiento y ya en etapa consolidada. Están los fondos de infraestructura, que invierten en proyectos como aeropuertos, carreteras y ahora en las  4G. 

Tenemos tan solo un pedazo muy pequeño en proyectos en etapa  temprana que están en dos categorías de fondos. Por un lado están los de recursos naturales, que invierten en cacao, piña, reforestación,  que pueden tener cerca de US$300 millones para invertir y finalmente están los de emprendimiento, que son los de etapa más temprana,  solo hay siete en el país apoyando con cerca de US$130 millones a esas empresas en etapa más temprana. 

¿Y va a continuar así?
Vemos claramente que hay una concentración muy grande en la búsqueda de oportunidades en empresas ya en crecimiento y consolidadas, pero creemos que todo lo que ha pasado en el ecosistema emprendedor y las nuevas generaciones emprendedoras que están llegando al país a construir esas empresas con un alto potencial de crecimiento, va a marcar una diferencia en los próximos años. 

¿Quién regula a los fondos en Colombia, como está este proceso y que tipos de acciones han hecho para lograr un marco mucho más fluido?
El marco regulatorio en Colombia desde que se constituye la industria en 2005 ha venido evolucionando y ha venido tratando de ajustarse a los estándares internacionales, hoy  tenemos un marco consolidado que nos permita actuar como industria. Pero hay un reto bastante importante,  las entidades llamadas a regular nuestra industria son la Superintendencia Financiera y la Unidad de Regulación Financiera del Ministerio de Hacienda, con ellos venimos trabajando para garantizar este marco regulatorio, porque los fondos de capital privado fueron concebidos desde su inicio como un fondo de inversión colectiva y dentro de esta gran categoría hay un universo de fondos de inversión colectiva que no necesariamente se asemejan a los fondos de capital privado, entonces hoy estamos trabajando con los reguladores en un proyecto bastante ambicioso de proponer una regulación independiente para este vehículo de inversión.

Un inversionista profesional que quiera venir al país a comprar compañías, ¿necesariamente tiene que pasar por un fondo de capital privado o lo puede hacer directamente?
Indudablemente tendría los dos mecanismos para llegar al país, la diferencia es que cuando un inversionista internacional llega a través de una inversión directa es porque conoce el sector. Pero para aquellos  que no necesariamente son expertos en países emergentes o Colombia en particular pueden usar este tipo de vehículos.

¿Qué tipo de riesgos miden para invertir?
Los fondos de capital privado son un vehículo que es de riesgo, efectivamente por los activos alternativos en los que invierten que son empresas que no están listadas en bolsa.

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