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FINANZAS Cemargos avanza en el proceso de emitir hasta $2,2 billones en acciones en la BVC
jueves, 11 de abril de 2013
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María Paula Albán - malban@larepublica.com.co

Después de más de cuatro meses de quietud, las emisiones en el mercado de renta variable están listas para reactivarse, con la colocación de títulos preferenciales de Cementos Argos, que podría alcanzar los $2,2 billones.

Aunque aún no hay una fecha definida sobre la publicación de la oferta pública, en el mercado de capitales aseguran que el libro de ofertas deberá abrirse a más tardar el próximo miércoles 17 de abril, por lo que las condiciones finales de la operación serían publicadas el lunes que viene.

En este sentido, esta semana empezó un roadshow internacional, que pasará por varios países de Europa, Estados Unidos, Chile, Perú, Brasil, y que culminará el miércoles en Bogotá. En este se hará una completa presentación de la compañía y sus planes futuros de expansión.

Cementos Argos dio a conocer un resumen de la emisión, en el que muestra que la operación podría alcanzar las $250 millones de acciones, y que el método de ofertar será por medio de un libro, herramienta que también utilizó Cemex al momento de su colocación.

Este método se basa en que la empresa define un rango de precios en los que se realizará la oferta y los inversionistas realizan sus demandas al precio que consideren justo. Sus posturas de demanda son tenidas en cuenta para la adjudicación si éstas son iguales o superiores al precio de suscripción. Si el precio es definido por el emisor y el administrador del libro una vez éste se cierra. Todos los inversionistas pagarán el precio de suscripción así hayan presentado demandas a precios superiores.

Los inversionistas interesados en adquirir estas acciones tendrán que ofertar por al menos 1.000 títulos de esta emisión. Además, le colocación se realizará tanto en Colombia como en mercados internacionales, por medio de su ADR en Wall Street.

El Impacto en la acción
Desde que Cementos Argos anunció la colocación de este nuevo paquete accionario, el precio de los títulos listados en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) han caído cerca de 25%.

Según explicó el analista de renta variable de Alianza Valores, Juan David Ballén, tal y como suele suceder en estos casos, el mercado empezó a descontar el descuento que habría en el precio de la emisión. “La acción estaba en máximos históricos y empezó a caer, hasta perder cerca de 25% de su valor, pero en los últimos 15 días se ha mantenido entre los $8.600 y los $8.800. Ya descontado el precio se está a la espera de que salga la oferta”.

El año pasado, la acción de Cementos Argos fue una de las que más subió de precio, al ganar 75%. Según Ballén, este incremento fue resultado de la compra de la empresa Lafarge, considerada la tercera mayor productora de concreto de Estados Unidos. “El sector de la construcción en Estados Unidos se está recuperando, y tener un activo de ese tipo en ese mercado, ha beneficiado a Cemargos”, agregó.

Este mismo factor es considerado por los expertos como un hecho que asegurará el éxito en la colocación. Lo que se suma a la opinión del analista de renta variable de Corredores Asociados, Sebastián Gallego, quien agregó que en Colombia, debido a las inversiones previstas en infraestructura, hay buenas perspectivas futuras frente al sector, lo que aseguraría una buena demanda en la operación.

Los agentes colocadores de la emisión serán: Bbva, Serfinco, Corredores Asociados, Correval, Bolsa y Renta, Valores Bancolombia, Helm Bank, Asesores en Valores y Casa de Bolsa. Por ahora el mercado seguirá atento a la publicación del aviso de oferta.

La jornada bursátil cerró con ascenso de Ecopetrol
Después de tres duras jornadas en la BVC, la acción de Ecopetrol tuvo una sesión de alta volatilidad, en la que llegó a cotizarse incluso en $4.495; sin embargo, debido a la baja cotización, se evidenció una fuerza compradora en el mercado, que llevó a que al final de la jornada el título terminara con una leve apreciación de 0,55% a $4.550. Los índice de la BVC terminaron en terreno positivo: el Colcap cerró con un alza de 0,49% a 1.750,72 puntos, mientras que el Igbc alcanzó los 13.839,23 puntos y el Col20 cerró con una subida de 0,79% a 1.301,34 enteros.

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