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ECONOMÍA Emisor ve crecimiento económico de 4,3% en 2015 por caída del petróleo
viernes, 7 de noviembre de 2014
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María Alejandra Sanchez Pedraza - msanchez@larepublica.com.co

La caída de los precios del petróleo, el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos y el menor desempeño económico en Europa llevarían a que la economía colombiana crezca el próximo año 0,7 puntos menos que en 2014.

El Banco de la República proyecta que para este año la expansión del Producto Interno Bruto (PIB) sea de 5%, pero para el próximo espera un desempeño menor, con una cifra de 4,3% como la más probable.

El pronóstico es más conservador que el de organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) que prevé que el país crezca 4,8% el próximo año al igual que el BBVA Research que también augura un crecimiento de 4,8% para 2015.

El gerente del Emisor, José Darío Uribe, señaló que para el año nuevo hay tres preocupaciones. Por un lado la caída de los precios del petróleo, pues el producto “representa cerca de la mitad de las exportaciones y es la fuente más importante de ingresos”. Ayer el Brent se cotizaba al cierre del mercado colombiano en US$83 por barril y el WTI a US$78,5, mientras que el Gobierno hace su presupuesto con un precio de US$97.

La otra preocupación es la normalización de la política monetaria en Estados Unidos, por el aumento de las tasas de interés que sin duda se dará el próximo año, aunque no se sabe cuándo, lo que tendrá efectos sobre el país. Y finalmente, Uribe dijo que el otro riesgo es que Europa, que es un mercado importante para Colombia, no tenga la recuperación esperada.

Mauricio Hernández, analista de BBVA Research, señaló que mantienen su pronóstico por ahora porque el riesgo en petróleo no se ha materializado. Una de las cosas que podría pasar es que “el 27 de noviembre la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) no recorte la producción, en ese caso sí entraríamos a hacer revisiones”.

Uribe destacó que pese a la moderación del crecimiento en 2015, la economía colombiana tendrá un mejor desempeño que sus pares en la región e incluso a nivel mundial. Para el próximo año, la Cepal prevé que América tenga un alza de 2,5%. Por el lado de la inflación, el Emisor proyecta que el próximo año se ubique ligeramente por debajo de la meta de 3%.

Esteban González, analista de Alianza Valores, indicó que en 2015 va a ver una moderación en los precios de los alimentos y caída en las materias primas, sin embargo, el sector de vivienda va a seguir teniendo alzas, por lo que su proyección estará entre 3,2% y 3,3%.

Mejor desempeño este año
El Emisor proyecta que este año la inflación se ubicará por encima de 3,25%, cifra a la que llegó en lo corrido del año a octubre. Según la Encuesta Mensual de Expectativas (EME), el promedio del mercado indica que la variación del IPC llegue a 3,38%.

Los analistas esperan un aumento importante de los precios en noviembre, al igual que en octubre (0,16%), debido a un rebote estadístico, pues en el penúltimo mes del año pasado la inflación fue de -0,22%.

En cuanto al crecimiento, el Banco mantiene su proyección de 5% para este año, por lo que estima que el segundo semestre se expanda 4,6%.

Uribe indicó que para la industria no esperan un repunte importante, y por el contrario ven un desempeño cercano a 0%.

Explicó que lo que ha mantenido la buena dinámica del país por encima de la región ha sido la política contracíclica aplicada en los momentos de desaceleración, tanto por parte del Banco como del Gobierno; el buen desempeño de las obras civiles y un contexto internacional favorable, incluyendo los precios del petróleo.

El dólar es un buen colchón
En la presentación del Informe de Inflación, el gerente del Banco de la República, José Darío Uribe, se mostró complacido por la subida del dólar. “Nosotros siempre habíamos dicho que era conveniente un peso más devaluado”, indicó. Ayer la divisa cerró en $2.099. El gerente indicó que esta tasa de cambio juega un papel de amortiguador de los choques externos, por ejemplo, en este momento, con la caída de los precios del petróleo, el aumento de la divisa ha hecho que las pérdidas no sean mayores. En lo corrido del año a septiembre, el Emisor ha acumulado reservas por US$47.106,5 millones.

Las opiniones

Mauricio Hernández
Analista de BBVA Research

“Para 2015 vemos un panorama muy similar al de este año, pero con factores de crecimiento diferentes, como las exportaciones”.

Esteban González
Analista de Alianza Valores

“Vamos a tener una moderación importanteen la inflación por el ladode alimentos y caída de las materias primas en 2015”.

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