Multinacional italiana Enel busca tener mayor control en mercado de Latinoamérica

Con el objetivo de tener un mayor control sobre sus negocios de América Latina, la multinacional italiana del sector energético Enel, aprobó un proyecto de reorganización que busca adquirir 60% de la operación de Enersis, firma chilena y holding de más de 25 filiales en América Latina, entre las que se encuentran Codensa y Emgesa de Colombia.

Hoy es un día clave para la restructuración de estas compañías pues Enersis pertenece a la empresa española Endesa, cuya junta directiva se reúne a primera hora en Madrid para votar el traspaso.

Voceros de Enersis en Chile confirmaron a LR, que esta nueva estructura se hace para lograr tres factores: el primero, aumentar el control directo de la firma italiana sobre la región latinoamericana, sin que haya necesidad de intermediarios. El segundo, simplificar la cadena de control y alinear la estructura de Enel, creando condiciones óptimas para que los flujos financieros estén concentrados. Y el tercero, favorecer el vínculo entre los accionistas y la compañía, garantizándoles una política de dividendos estable, al estar concentrada en un mismo punto neutro.

“Al mantenerse la operación del mismo grupo italiano (dueño de 92% de Endesa) no van a existir mayores cambios. Lo que sí va a pasar, es que en la región latinoamericana se notará más la presencia de la filosofía organizacional de Enel, y por supuesto, va a haber un contacto más cercano. Las decisiones tomadas ya no pasarán a través de intermediarios, sino que serán directas. Esto favorecerá el esquema de trabajo”, comentó Germán Corredor, director del Observatorio Colombiano de Energía de la Universidad Nacional.

Otra de las decisiones que se tomarán en la junta de accionistas será el reparto de un dividendo extraordinario en efectivo por parte de Endesa, cuyo pago se subordinará a la ejecución legal de la misma compraventa. Además, el importe de tal dividendo se establecerá con un valor al menos igual a la contraprestación recibida por la compañía.

Este proceso, según las fuentes de Enersis, se viene desarrollando desde 2012, y una de las actividades más importantes que se han llevado a cabo, fue la hecha el año pasado, cuando se realizó un aumento de capital. Enel destinó cerca de US$6.200 millones a un traspaso de activos de la firma española a la chilena, con el objetivo de concentrar el mercado de Latinoamérica en un solo negocio, a través de estos vehículos de inversión.

Amylkar Acosta, exministro de Minas y Energía, manifestó que este tipo de decisiones tienen consecuencias a largo plazo, como por ejemplo cuando el Grupo Enel tome la decisión de replantear estrategias para América Latina y cuando se tomen medidas centrales que afecten los negocios de los que es dueña la firma.

Balance negativo a junio de 2014
El comportamiento de Endesa durante el primer semestre del año podría ser otra de las razones de esta nueva configuración, al querer levantar los resultados que presentan variaciones negativas, tanto en la gestión consolidada como para la región. Los ingresos para los primeros seis meses del años cayeron 7% frente a 2013, ubicándose en US$18.758 millones, y en el margen de contribución, que registró una cifra de US$5.746 millones, la caída fue de 15%.

Para América Latina, los ingresos disminuyeron 12% a US$5.686 millones, y el margen de contribución 24%. Sin embargo, la acción de la firma cerró ayer al alza con 7,56%, representando un valor de US$1,43 por acción.

CODENSA Y EMGESA EN COLOMBIA
Codensa, empresa comercializadora de energía, y Emgesa, generadora, son las filiales de Endesa en Colombia, que, al primer semestre de 2014, distribuyeron un total de energía de 4.029 GWh, y generaron 6.113 GWh. Uno de los proyecto más importantes de energía del país lo realiza Emgesa, en El Quimbo (Huila) y consiste en la construcción de una central hidroeléctrica, que según información de la compañía, permitirá atender 8% de la demanda de energía del país, junto con la Central Betania, ubicada en el mismo departamento.

Las Opiniones

Germán Corredor
Director observatorio de energía de la U. Nacional
“Lo que va a pasar es que se va a acentuar más la filosofía organizacional de Enel en América Latina. Se elimina la figura de intermediario y se crea un contacto directo”.

Amylkar Acosta
Exministro de Minas y Energía
“Esta decisión tendrá consecuencias a mediano y largo plazo, cuando el Grupo Enel empiece a replantear su plan estratégico en América Latina”.

Rodrigo Castellanos
Gerente de Derivex
“Al ser la operación de los mismos dueños, esta propuesta no tendrá mayores implicaciones ni cambios sustanciales en el desarrollo interno de las compañías”.