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FINANZAS

Grupo Aval aprovecha alta liquidez para entrar al mercado de Nueva York

lunes, 25 de agosto de 2014
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Lina Ruiz

Tras varios años de espera las directivas del Grupo Aval decidieron dar el siguiente paso para tener acciones en el mercado de Nueva York.

Tras diligenciar los formularios requeridos por la autoridad estadounidense, ayer la asamblea de accionistas aprobó la emisión. Con la entrada de Grupo Aval a Wall Street serían cuatro las empresas que cotizan en este mercado.

Antes de Aval, Bancolombia, Ecopetrol y Avianca habían hecho una emisión y los resultados para las tres han sido favorables. De acuerdo con Luis Carlos Sarmiento, presidente de la Junta Directiva del Grupo, el objetivo de la emisión es “aumentar el capital de la compañía para aumentar su capital de trabajo, es decir aumentar su capacidad operativa y el presupuesto para futuras inversiones y proyectos que tiene el Grupo”.

Sarmiento aseguró que la decisión de salir en este momento al mercado de valores extranjero es por el buen momento ya que “hay liquidez en el mercado, los precios de las acciones están bien, tanto en el exterior como en Colombia porque hay abundancia de dinero y la situación interna de los Estados Unidos ha mejorado sustancialmente”.

Opinión que es debatible por algunos expertos como Fabian Perdomo, analista de renta variable de Acciones y Valores, quien asegura que el mercado estadounidense siempre ha tenido liquidez aunque si la emisión se hubiera hecho años anteriores tal vez los resultados hubieran sido mejores.

Con lo que sí coinciden los analistas es que con esta emisión Grupo Aval lograría un mayor reconocimiento y su acción en Colombia tendría mayor dinámica y liquidez. “El mercado estadounidense le da más visibilidad a la acción pues en el mercado local no es muy negociada. Le da más liquidez al activo, volumen y volatilidad que es un terreno más atractivo para el inversionista”.

Asimismo, sostiene que la colocación “puede ser exitosa porque los emisores colombianos han tenido una buena promesa de valor y el sector financiero es el que en los últimos cinco años ha tenido mayor crecimiento y eso genera una promesa de valor bastante atractiva”.

Cabe recordar que Grupo Aval recientemente hizo la compra de los activos de Bbva en Panamá y del BAC Credomatic en Centroamérica, a través de su principal banco el Banco de Bogotá. Otro de los aspecto que resaltó la junta directiva de Aval es que en Colombia hay un muy buen momento económico y el país se ha convertido en un atractivo para los inversionistas. “Aval tiene una muy buena trayectoria para mostrar, la línea de dividendos de la compañía es extraordinariamente confiable, siempre creciente, todo eso hace que sea un muy buen momento sumado a que Aval está mostrando muy buenos resultados en sus utilidades”, concluye Sarmiento Angulo.

Para Esteban González, analista de acciones de Alianza Valores, “esta es una noticia muy positiva para la compañía, especialmente para ganar reconocimiento mundial y para que las personas en el extranjero se interesen por comprar acciones”.

Al mirar los datos de Bloomberg sobre el comportamiento de las acciones que están listadas en Estados Unidos se tiene que, Bancolombia en el último año ha crecido 6,52% y hasta ayer se cotizaba en US$62,85 por acción. El título de Avianca Holding desde que se emitió, el pasado noviembre, se ha valorizado en 14,96% y se cotiza a US$15,69. La única que no ha tenido un buen momento es Ecopetrol que al igual que en Colombia ha perdido valor. En el último año su ADR ha caído 28,3% y se negocia a un precio de US$33,06 por acción.

Por ahora, se esperan los detalles de la emisión que se conocerán en la próxima asamblea del Grupo, la cual se realizará en septiembre.

¿Cómo va el proceso de emisión de acciones?
El proceso comenzó a inicios del mes cuando el Grupo radicó ante la Comisión de Valores de los Estados Unidos el documento F-1 en el cual expresó su intención de realizar una emisión de acciones preferenciales. Ahora, se espera que la radicación del documento F-2 con las cifras de la compañía actualizadas a junio 30. La colocación se realizará en formada de ADR nivel tres. El monto de la colocación y de las acciones, así como la fecha, aún no están definidos. Según anunció Sarmiento, en la próxima asamblea se anunciarán estos detalles. El capital contable de la compañía es cercano a los US$10.200 millones, por lo que se podría emitir hasta la mitad de esa cifra.

Las Opiniones

Luis Carlos Sarmiento Angulo
Presidente de la junta directiva de Grupo Aval

“Este es un momento muy esperado, hemos venido preparándonos para esta emisión por mucho tiempo y ahora se debe hacer”.

Fabián Perdomo
Analista de renta variable de Acciones y Valores

“En el mercado estadounidense se esperaría una buena acogida por la promesa de valor del grupo y porque por sus recientes compras en la Región”.

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