Dólar cerraría 2016 en $3.000, según la EOF

“Las expectativas del mercado se alinean con las del Ministro  de Hacienda, Mauricio Cárdenas, quien en varias oportunidades ha mencionado que $3.000 es la tasa de equilibro para el peso-dólar”, manifestó Agustín Vera, director de estrategias cuantitativas de Global Securities.

En la jornada de ayer, el dólar alcanzó un precio promedio de $2.917,92, lo que representó una caída de $0,03 frente a la Tasa Representativa del Mercado (TRM), que se ubicó en $2.917,95. La divisa abrió la jornada con un precio de $2.915 y su cierre fue de $2.922.

El precio mínimo que se registró en la plataforma Set-Fx fue $2.905,5, mientras que el máximo fue $2.916. El monto negociado durante la jornada fue US$1.098 millones en 2.111 operaciones.

“El volumen negociado en el mercado cambiario se redujo cerca de 30% frente al promedio de US$1.300 millones diarios; las monedas latinoamericanas permanecen atentas a las conclusiones el próximo miércoles de la reunión informal de los países miembros de la Opep”, indicó Vera.

Además, Vera señaló que en Colombia la firma final del acuerdo de paz no ha impactado el mercado cambiario durante esta jornada. Sin embargo, “comentarios de invitados como Christine Lagarde, directora del Fondo Monetario Internacional (FMI), fueron muy positivos con este avance. Lagarde puso a disposición de Colombia una línea de crédito por US$11.000 millones, algo que podría impactar positivamente el desempeño del peso frente al dólar en el largo plazo”.

Por otra parte, casi 97% de los analistas consultados por Fedesarrollo proyecta que el Banco de la República mantendrá estable su tasa de intervención en 7,75% para la próxima reunión; 3,2% de los encuestados espera una disminución de 25 puntos básicos en la tasa de interés.

Frente a este tema, Vera sentenció que “el ciclo alcista en  la política monetaria del Banco de la República  ha llegado a su fin. Esta expectativa también es consecuente con la disminución en las expectativas en el comportamiento de la inflación para el año 2017, que se ubica en 4,4%”.

Y es que según la encuesta, los analistas esperan que la inflación continúe cediendo y se ubique en 7,6% a final de mes. Para diciembre, las expectativas se concentraron en 6,5%, es decir, 0,4 puntos porcentuales por debajo del registro del mes anterior.

Respecto al índice de capitalización de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), el Colcap, 41,9% de los analistas consultados proyecta que aumente en los próximos tres meses, 40,3% espera reducciones.

 “La proporción de los que esperan aumentos cae en 19,8 puntos porcentuales frente a los resultados del mes pasado. Por su parte, aumenta considerablemente la proporción de analistas que espera una desvalorización del índice bursátil en los próximos tres meses”, indicó la EOF.

La acción más atractiva  dentro de las que componen el Colcap, según los analistas, es la de Grupo Éxito, con una preferencia de 30,3%. Posteriormente se ubicaron los títulos de Celsia, Grupo Argos, Cemex (la encuesta fue realizada antes de los enredos con la planta en Maceo) y Grupo Sura.

Felipe Pinzón, jefe de investigaciones económicas de Profesionales de Bolsa, afirmó que “la preferencia por el título Grupo Éxito radica en los sólidos resultados financieros, de los cuales se destaca el incremento del Ebitda y el margen Ebitda, lo cual indica que las estrategias implementadas durante este año han surtido efecto”.

Y añadió que también se destaca la posible transacción con un fondo de capital privado, Fondo Inmobiliarios Colombia FIC, administrado por Fiducolombia para invertir $770.000 millones en Viva Mall. Si se cierra esa transacción, que de acuerdo con Pinzón se espera que se lleve a cabo a  final de año, Grupo Éxito recibiría un pago inicial de $338.000 millones, “que serán invertidos en la adquisición y desarrollo de proyectos del sector real en Colombia”.

De los administradores de portafolio encuestados, 39,6% aseguró estar planeando una cobertura contra el riesgo cambiario en el corto plazo. La preferencia por esta cobertura tuvo una caída de una de 7,3 puntos porcentuales respecto agosto, cuando fue de 46,9%. Además, “cae considerablemente el porcentaje de administradores que planea cubrirse contra el riesgo de tasa de interés, al pasar de 43,8% en agosto a 28,6% en septiembre”, citó la encuesta.

De los analistas consultados, 53,2% considera que la tasa de rendimiento de los TES con vencimiento en el 2024 se ubicará entre 7,2% y 7,59% para los próximos tres meses, mientas que la proporción de analistas que espera una tasa inferior a 7,2% aumentó, al pasar de 20% en  agosto a 66,1% en septiembre.

A la hora de invertir, 45,2% de los encuestados considera la política fiscal como el factor más relevante a la hora de invertir. “Llama la atención la política fiscal como el factor más relevante para los inversionistas a la hora de tomar decisiones, esto también se alinea con los diversos comentarios de agencias calificadoras de riesgo frente a este trámite que se debe realizar en el Congreso”, dijo el director de estrategias cuantitativas de Global Securities. 

El Colcap cerró en 1.346,67 unidades

En la jornada de ayer de la BVC, el Colcap cerró en 1.346,67 unidades, luego de caer 0,36%. El título que más bajó fue el de Cemex Latam Holdings, con una variación negativa de 9,30% a $11.900; luego se ubicó Terpel, con una caída de 5% a $8.930, y Construcciones El Cóndor con una variación de -3,39% a $1.140. La acción que más subió fue la de Valorem (2,38%), que cerró a $430. Luego estuvo la EEB con un alza de 1,87% a $1.910, y en el tercer lugar estuvo Grupo Aval, con un incremento de 1,23% a $1.230.

Las opiniones

Agustín Vera
Director estrategias cuantitativas Global Securities
“Las expectativas del mercado se alinean con el Ministro de Hacienda, quien  ha dicho que $3.000 es la tasa de equilibro para el peso-dólar”.

Felipe Pinzón
Jefe de Investigaciones económicas profesionales de Bolsa
“La preferencia por el título de Grupo Éxito radica en los sólidos resultados financieros, de los cuales se destaca el incremento del Ebitda”.