Bolsas al ritmo de los anuncios de compra de Siemens, Merck y AB Inbev

Tal parece que las empresas nunca se quedan quietas, y siempre están buscando nuevas firmas que adquirir. Estas compras han puesto a moverse a las bolsas del mundo, generando resultados mixtos sobre las acciones de las compañías.

Las últimas noticias acerca de estos movimientos fue la compra de Sigma-Aldrich por parte de la farmacéutica Merck, por un valor de US$17.000 millones y la adquisición de Dresser-Rand por parte de Siemens por US$7.600 millones. En días pasados, AB Inbev había puesto sobre la mesa su interés por comprar SABMiller por alrededor de US$122.000 millones.

Mientras que las acciones de Siemens cayeron 0,97% y las de Merck subieron 0,26% en Wall Street, AB Inbev se cotizó a la baja con una caída de 0,28% en el valor de los títulos en la bolsa de Bruselas.

Según David Cohen, analista de mercados internacionales de Corredores Asociados, generalmente lo que sucede cuando hay adquisiciones por parte de empresas es que las acciones de la compañía que compra tienden a disminuir, mientras que la que se obtiene se alza en el mercado. Esto sucede porque los inversionistas ven una mayor seguridad en el valor de la firma “cuando otra más grande la adquiere”.

Esto sucedió en dos de los tres casos. Mientras que Siemens se cotizó a una baja de 0,97%, la empresa que acaba de adquirir, la alemana Dresser-Rand, subió el valor de su acción en 2,58% y, según comentó Cohen, el precio de los títulos de Sigma-Aldrich se alzaron en 33,39%, ambos en Wall Street.

Por su parte, el precio de los títulos de SABMiller bajó en 1,96%. Cabe aclarar que ninguno de los títulos de esta productora de cerveza ni la de AB Inbev, se cotizan en el mercado de Nueva York. El primero se transa en la bolsa de Londres y el de la posible compradora en Bruselas.

Sin embargo, no siempre pasa que la empresa adquirida sea la única que sube sus acciones. La analista de renta variable de Asesores en Valores, María Alejandra Vélez, argumentó que cuando una empresa no compra con recursos propios sino como emisión de títulos o préstamos sucede lo que pasó con Siemens y Merck.

En el caso contrario, según Vélez, cuando una empresa logra adquirir bajo recursos propios otra compañía sucede lo contrario, “porque el dinero de caja interna pasa a tener una utilidad dentro de lo adquirido”.

También es un tema de incertidumbre. Vélez agregó que si una empresa no tiene los recursos necesarios para hacer adquisiciones puede recurrir al uso de bonos pero esto podría poner en duda la estabilidad de la empresa para los inversionista.

Sin embargo, según agregó Cohen, las acciones tuvieron un comportamiento atípico en la jornada de ayer, porque los mercados estuvieron a la expectativa de un programa de estímulo monetario por parte del gobierno chino “y aunque los mercados emergentes fueron los más afectados, en general toda la bolsa estuvo a la baja”.